全球貨幣掀起新風暴，一些不尋常的變化發生了

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◎智谷趨勢（ID：zgtrend）  |  震穀子

就在剛剛，曾經的直播“頂流”迴歸了。僅半小時觀看量就突破了兩千萬。

在不尋常的變局下，在國慶長假前夕，這一現象也許是啟用消費的一手妙棋。

但在更遙遠的時空，一場風雲起伏的史詩級大棋局，也正如火如荼上演著。

世界主要貨幣今年以來的變化，竟勾勒出一個黑天鵝亂飛的荒誕世界。

這一年，突飛猛進的美元風暴，殺死了所到之處的一切。

這一年，曾經如同銅牆鐵壁的日元，也被擊碎得滿目蒼夷。

這一年，人民幣再度打破重要心理關口，卻仍然比三大貨幣要更為堅挺。

每一個貨幣的背後，都是一個曲折波瀾的巨集觀故事。

我統計了世界主要貨幣對美元匯率年初至今的變化情況，可以看到：

表現最猛的是俄羅斯盧布，對美元升值了22.4%。

其他的主要貨幣對美元都出現了貶值。其中，表現最為差勁的是日元，年初至今已經貶值了超過26%，匯率達到了1998年來的最差水平。

人民幣年初至今貶值了10.7%，雖然幅度也不小，但總算是比歐元、日元、英鎊三大貨幣表現得更為堅挺。

而像印度盧比、新加坡元等可以雙重受益的貨幣，“西方不亮東方亮”，得到資金流入，極大地穩住了匯率。

至於澳元，屬於是商品貨幣，隨著今年大宗商品的大跌而貶值。

與此同時，美元指數今年上漲了14%以上，甚至有望成為該指數有史以來表現最好的一年。

這一切最大的影響因素，依舊是美聯儲的大幅加息。

美國通脹仍然居高不下，8月同比上漲8.3%，繼續加大了本週美聯儲在議息會議上繼續加息75個基點的概率。橋水達利歐預計年底美國聯邦基金利率將達到4.5%～6%的水平。而一年前還是零利率。而不斷上升的基準利率，勢必進一步推高美元。

突飛猛進的美元，不僅讓全球大量的資金都回流美國，破壞了絕大部分資產的定價邏輯，還成了許多新興國家債務的最後一根稻草。

這一年，美元殺死了一切。

但在美元升值之外，有更多暗流在湧動。

表面上暴漲的俄羅斯盧布匯率，真的值得歡天喜地嗎？

雖然俄羅斯盧布看似是今年表現最好的貨幣之一，但只是徒有其表。事實上，如今是斯拉夫民族勢力百年來最為衰弱的時候。

俄烏衝突爆發半年之後，關乎能源的抉擇已然成為炮火外最令人揪心的事情。

俄羅斯限制了原油和天然氣的出口，並在 交易中綁定了盧布。為了這口“氣”，歐洲只好繼續交易，資金流入推高盧布價格。當然，也因為這個如此特殊的情況，盧布的強勢實則並不具有實質意義，屬於是虛無的強大了。

由此，歐盟的能源危局進一步傷害了其經濟增長，也反映在了歐元的疲軟上。

與歐洲的焦頭爛額形成鮮明對比的是，今年以來，人民幣匯率雖然看似在國際上貶值了，跌破了重大心理關口，但實則在中亞地區正冉冉升起。上合峰會就是背後一股最新的推動力量。

如今，中國在金磚國家、上合組織裡的地位都在上升。未來，中國在中亞地區的經貿膨脹，能源進出口擴大，加上覆雜的局勢，需要開闢新的備份地區，中亞將成為人民幣國際化的加油站。

最近，普京宣佈，俄氣和中國合作伙伴將用盧布和人民幣結算天然氣費用，比例50:50。

半年前，沙特也曾考慮在對中國的石油交易中使用人民幣。種種決策都會不斷提高人民幣在這裡的地位，還會促使更多的能源生產國也用人民幣來定價，加速人民幣國際化的程序。

人民幣匯率長期向好，而短期跌破心理關口之後，同樣無虞。有非常多積極訊號正在出現，給人民幣匯率提供了“緩衝墊”。

第一，雖然8月份出口資料出現了始料不及的變化，但需求動能沒有發生本質轉變，工業品與汽車的出口仍然在爆發。

8月中國對外總出口3149.2億美元，同比增長7.1%，比前值低10.9個百分點。

猛然一看，這是不是意味著高速的出口增長遭遇拐點，海外尤其是美國的需求轉弱，拉低了出口呢？

未必。

如果你稍微回想一下就會發現，8月份的生產和出口，是受到了颱風、高溫以及義烏等區域性疫情反覆等突發因素的干擾的，顯然這些因素並不與外部需求轉弱有著必然聯絡。

而且，既然工業品與汽車仍然在支撐著出口，那麼淨出口所賺回來的外匯，也同樣會穩住匯率。因為一國的淨出口越是旺盛，就說明有更多的外匯佔款可以轉換用於投放人民幣，進而穩定匯率。

第二，今年以來，中國出口減去進口的貿易順差持續增加，外匯儲備卻在減少，說明有不少企業並沒有結匯，而是把賺到的錢暫時留在了境外。

換句話說，對於人民幣而言，萬一發生了不利的局面，短時間的貶值壓力是有一部分潛在的外匯可以緩解的。

第三，高層依然在不斷釋放穩匯率的訊號。

今天（20日），9月份的LPR報價利率，無論是1年期還是5年期品種都沒有變化。在國有大行下調存款利率之後，貸款利率卻按兵不動，再加上央行在回籠貨幣減少流動性，穩定匯率的意圖很明顯。

接下來，人民幣更大概率是在7附近波動。

同在東亞，日本的運氣就沒有中國那麼好了。

日本央行跟美聯儲，徹底走上了截然相反的道路。美聯儲收緊貨幣做得有多心狠手辣，日本央行寬鬆貨幣就有多慷慨無私。

日本最新的通脹是2.5%，雖然稍稍超過了既定目標的2%，但日本央行卻堅定認為通脹沒有起色，並且在明年初就會回落到1.5%以下，所以自然需要更加寬鬆的貨幣政策來刺激通脹。

於是，在過去的半年裡，日本央行多次出手買入國債，壓低利率，導致日元相對美元一路貶值。跟瘋狂加息的歐美比起來，這個東亞大國簡直就是最美麗的逆行者！

更可怕的是，日本的工業產出也出現了下降，出口訂單也在下滑。國際能源價格上漲疊加本就在下跌的日元匯率，種種因素導致日本的單月貿易逆差在今年8月份創下了歷史新高的2.82萬億日元。

用大白話來解釋就是，日本產品的競爭力在下降，賣不出好價格，反而要不斷花高價進口能源和其他商品。這樣一來，手裡的錢都是花出去的，根本就賺不到多少外匯，用什麼來撐起日元的匯率呢？

這種情況帶來了更加疲弱的預期，進而形成了恐怖的惡性迴圈。

不過，日本首相岸田最新的想法是，通過吸引更多遊客入境消費來提高通脹，抑制日元的貶值。

“我們必須努力提高國家的通脹。這非常重要。”他說。

在美元風暴的肆虐下，印度和新加坡不僅倖存，還正在成為時代的獲利者。

今年以來，印度盧比對美元貶值，但幅度只有7%；新加坡元也只是對美元貶值4.8%，兩者都表現得比人民幣更堅挺。

無論是印度還是新加坡，都在地緣政治中扮演了左右逢源的“中間人”角色，佔盡了大國博弈的便宜。

比如，就在俄烏衝突爆發不久，印度就曾經趁著俄油打折，大買特買俄羅斯的便宜原油，轉身就高價賣給了歐盟，割了一波白人韭菜。原本2021年一整年，印度進口俄羅斯的原油也不過是1200萬桶，而在今年3、4月的時候，這個數字就已經達到了600萬桶！

又比如，因為俄烏衝突打亂了全球的糧食貿易，小麥價格高漲，本以為危機臨近的印度，卻一夜之間就宣佈禁止小麥出口，而且是立刻生效。

就這兩招，就已經把歐美給氣得直跺腳。

如果說，歐美還需要印度暗戳戳站隊的話，那對於新加坡，簡直就是赤裸裸的敞開大門了。

在疫情和複雜的地緣局勢影響下，為了重新佈局產業鏈，美國直接豁出去了，擺在東南亞國家面前任君挑選，那些一時半會無法掌握的技術，美國甚至還負責技術轉移。

另外，新加坡還對富人非常友好，有“東方小瑞士”的別稱。所以在各種博弈爭先恐後地出現時，新加坡就成了資金的避風港，尤其是在東亞的一些地區，有錢人們紛紛作出抉擇，避免受到美元風暴以及地緣衝突的波及。

這樣一來，特殊的站位使得印度和新加坡反倒成了時代的獲利者。它們站在世界的中點，把東西方的紅利應收盡收。

不過誰又能想到，當年美蘇爭霸時代的獲利者，如今已然成長為能坐上談判桌掰手腕的大國了呢？

立於潮頭者，迎擊風浪時，從來都只能以命相博。

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