怪獸充電首份財報下的增長迷象

對於共享 充電 寶行業來說，在熬過去年的疫情寒冬之後，終於在一輪輪苦戰之中逐漸確定了較為穩定的市場格局。而從今年開始，這個行業依舊持續火熱，在頭部企業不停地動作之下，更多的活力也被釋放出來。

具體來看，從怪獸充電衝擊美股併成功成為“共享充電寶第一股”之後，小電科技也緊隨其後向港交所遞交了招股書，試圖衝擊港股市場，而同屬共享充電寶頭部企業的街電和搜電，也在近期宣佈合併，合併後母公司最終定名竹芒科技。

正值行業火熱的當口，怪獸充電也釋出了其上市之後的首份 財報 ，而這份財報除了展現怪獸充電的些許問題，同樣也揭示了整個共享充電寶行業所共同面臨的挑戰。

營收大增的“假象”

根據所公佈的2021年第一季度財報可知，怪獸充電在第一季度實現總營收為人民幣8.47億元，較上年同期的3.23億元增長了162.5%，並且預估在第二季度，總營收將會達到9.4億元至9.7億元，再次實現增長。

營收方面的不錯表現給了市場信心，也讓怪獸充電的股價有了一定的起色，在財報釋出之後，怪獸充電的股價盤前漲超5%。而在這一片風光之中，怪獸充電營收大漲的背後同樣也存在一定的原因值得深挖。

首先自然是行業整體向好的帶動作用。因為消費習慣的變化，共享充電寶這種形式受到越來越多消費者的認可，拉動了整體市場的成長。根據歐睿國際近期釋出的《2020共享充電行業報告》可知，預計到2025年行業的GMV將超五百億，未來五年內的複合增長率預計將達到48.7%。

這種正在茁壯成長的行業，自然會給參與其中的頭部玩家帶來不錯的業績增長。

其次，規模效應帶來業績的成長。當企業在市場中具有一定規模之後，現有的規模會通過使用者裂變和大眾口碑給企業帶來業績的成長，怪獸充電正是如此。根據財報資料，截止一季度末，怪獸充電在全國超過1600個地區擁有71.6萬個POI和560萬個線上共享充電寶，並且財報還顯示，怪獸充電一季度共有1640萬新註冊使用者，累計使用者也達到2.358億。

最後是因為去年同情的特殊情況。因為疫情的影響，線下產業在一季度幾乎停擺，而共享充電寶對線下有很強的依賴，使得一眾共享充電寶企業在去年一季度的業績很難看，但在今年一季度卻有不錯的增長成績，而怪獸充電同樣也是如此。

同樣也正是因為這個原因，讓外界看到了在一季度怪獸充電營收大漲，只不過是“假象”罷了，這從主營業務的營收變化可以得到很明顯的體現。

根據招股書以及財報資料可知，今年一季度怪獸充電的主營業務總營收為8.17億元，而去年同期只有3.09億元，但是去年的2~4季度，主營業務的營收分別是6.15、8.96、8.93億元，環比已經出現了下滑趨勢。

站在盈利的懸崖上

不難看出，怪獸充電在營收層面的表現似乎並沒有表面上看起來那樣光鮮亮麗，但是對於怪獸充電來說，淨利潤層面也同樣有著諸多問題。

根據財報可知，怪獸充電在2021年一季度實現淨利潤為1510萬元，而上年同期淨虧損為1.38億元；調整後淨利潤為2320萬元，而上年同期調整後的淨虧損為1.31億元，同比實現扭虧為盈。

如此一看似乎怪獸充電在淨利潤層面的表現很不錯，但這“亮眼表現”背後同樣也是因為去年一季度疫情的影響。用連續的資料來看，怪獸充電的盈利能力也正在走下坡路，

根據招股書和財報資料可知，除了去年一季度，怪獸充電一直在保持盈利，2020年的2~4季度分別實現了2994萬元、1.09億元、7433萬元的盈利。不難看出，從去年三季度開始至今，怪獸充電的淨利潤就同樣處於下滑狀態。

而對於怪獸充電來說，難以提振的盈利能力，也是有多方面的原因造成的。

一方面是行業普遍的高額入場費。入何場？就是大家都在搶奪的點位，也就是投放共享充電寶的商家等線下場景。但正是因為這些點位對共享充電寶的使用有著很大的影響，所以共享充電寶在與商家的交涉中逐漸失去了主動的地位，也喪失了定價權。

根據官方資料可知，怪獸充電的 營銷 費用正在逐年攀升，而且速度不慢。2019全年，營銷費用為13.6億元，到了2020年，全年的營銷費用已經增長了55.7%達到了21.2億元。而在2021年一季度，怪獸充電的營銷費用已經達到6.62億元，同比去年一季度的3.19億元，增長了107.4%。

而這也是整個共享充電寶行業都面臨的問題，根據小電科技招股書可知，小電科技的分成費率由2018年的24.2%增長至2020年的38.2%，進場費率則從2018年的1%猛增至16.3%。

另一方面是共享充電寶自身難逃工具的宿命。因為共享充電寶的使用充滿隨機性，而且很多消費者通常是通過小程式渠道使用充電寶，使用者留存率很難提升，所以共享充電寶平臺很難進行下一步的流量變現舉動。

也就是說，如今的怪獸充電依舊深陷盈利結構單一、風險過高的窘境中，而逐漸加劇的點位之爭，也為怪獸充電的盈利能力提出了更高的要求，但現階段來看，怪獸充電似乎已經走到了盈利的懸崖之上，稍有不慎就有墜崖的結果。

怪獸難“充電”

這種情況讓怪獸充電不得不開始探索更加穩定的盈利方法，於是不論是充電寶漲價還是繼續深入下沉市場，甚至是涉足消費市場，都是怪獸充電的自救舉動。只不過，這些自救舉動似乎並不能給怪獸充電帶來長久的“充電”效果。

先來看看所有共享充電寶企業都在進行的漲價舉動。在消費者的習慣被培養起來之後，消費者和共享充電寶企業之間的關係逐漸發生了變化，定價權逐漸轉移到了企業手中，共享充電寶也走出了“一元時代”。而使用單價的提升，也為企業的營收和利潤帶來了階段性的利好。

但是漲價並不能毫無節制，如今在某些高流量地區共享充電寶的定價甚至達到10元一小時，已經有不少消費者高呼用不起。而消費者的牴觸，自然會導致共享充電寶企業使用者的流失，為企業未來發展埋下隱患。

再來看看下沉市場的渠道擴張。一二線城市的市場已經逐漸成熟，而下沉城市還有廣大的市場等待挖掘，除了怪獸充電外，其他頭部共享充電寶企業也講目光集中在下沉市場之中，試圖在這片市場中分得一杯羹。

但是因為下沉市場的特性，前期較低的使用單價會受到消費者認可，但是後期想要提價，同樣會受到比一二線城市還嚴重的使用者牴觸，這對企業的利潤層面有很嚴重的影響。

最後來看看進軍消費品的結果。怪獸充電在近期推出了自己的白酒品牌“開歡”，主要面向年輕群體，試圖尋找自己的第二曲線。但現實情況卻是，如今不僅新品牌白酒如雨後春筍般湧現，而且年輕群體對於白酒的接受度也並不是很高，怪獸充電想要藉助白酒入局消費領域，進一步來打通第二曲線的想法似乎也並不可取。

不難看出，想要給自己“充電”的怪獸充電，在面對如今越來越多的挑戰時，同樣也倍感壓力。而對於整個共享充電寶行業來說，這些問題也同樣存在，甚至已經引發了很嚴重的結果，怪獸充電的營收淨利雙雙開始下滑、小電科技依舊深陷虧損的事實就是最好的例證。

需要承認的是，共享充電寶這個市場正在經歷著蓬勃的向上成長，未來的空間也將會逐漸放大，但是成長中的市場同樣也對從業者提出了更高的要求，需要他們找出更合適的商業模式來為整個行業提供給更多活力。

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