長安汽車真的只是一場韭菜大戲？

2個月，股價漲2倍，這就是長安汽車。

要知道，這樣的漲幅，絕對稱得上新能源汽車板塊最靚的仔，即使是大熱的比亞迪、蔚小理，都難以望其項背，其他的新能源產業鏈，像熱門的鋰電、光伏、風能，也是追都追不上。

很難想象，這一波新能源上漲潮，會是這麼一家略顯低調的公司拔得頭籌。

然而，昨天還處在強勢漲停狀態的長安汽車，今天卻一開盤來個大跌8%，然後跌停，並死死封在了跌停板，割韭菜的嫌疑在各大投資群瘋傳。

長安汽車，真的只是一場韭菜大戲嗎？

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榜上華為

野百合也有春天？

一直以來，合資的國企車廠，長安汽車都是低調的存在。

從分類上，它被劃分到一線車廠，和上汽、一汽、東風並駕齊驅，銷量、銷售額也能夠排到前列，但要說在消費者心目中，長安汽車卻稍顯陌生，和上汽大眾、一汽豐田、東風本田比下來，知名度要低很多，西南片區可能會比較多長安汽車，因為它總部在那邊，但是在東部沿海城市，街上跑的長安汽車著實不多。

幾個外資合作單位，除了福特有名氣外，其他的幾個，像馬自達、鈴木，近年來都不斷在中國市場遭遇滑鐵盧，鈴木甚至已經退出中國市場。長安汽車自己也認同， 合資車的紅利在2017年中國汽車銷量峰值的時候已經結束。

不過，長安汽車自己的品牌倒還是賣得不錯的。以2021年為例，全年賣了230.1萬輛車，其中175.5萬輛是自主品牌，佔總銷量比例去到76%，作為對比，上汽去年有將近一半的銷量是大眾和通用貢獻，如果不是早年收購了五菱汽車，上汽的自主品牌根本不值得一提。

儘管自主品牌大多是便宜車型，售價在10萬上下，銷售物件也多是三四線城市、鄉鎮和農村，和五菱神車有得一拼，但長安汽車堅持走自主品牌路線，不過多地被外資車型捆綁，卻是不爭的事實，當然，你也可以說長安汽車是因為沒傍上好的外資車企，不得已而為之。

這個事，要是擱以前合資車廠大行其道的時候，可能會被認為是落後，但放在現在，則完全是另外一個世界。現在汽車業最大的趨勢，毫無疑問是新能源汽車、智慧化汽車，這也是中國品牌開始強勢崛起的最好時機。比亞迪、蔚小理們已經證明了這一點，即使是傳統的燃油車企吉利、長城，還有合資車企廣汽、北汽都在大量搶跑新能源汽車自主品牌這個賽道。

長安汽車自然也不例外。

但長安汽車比起其他的合資車企，沒有過多地繫結在外資身上，也沒有過多依賴外資品牌車，自然就少了一些包袱，加上自主品牌經營得不錯，轉型起來也相對輕鬆。不像上汽，在新能源賽道上，雖然也推出了一些自主品牌，但始終不溫不火，甚至比不上廣汽、北汽積極。

企業和人一樣，習慣了某一種“活法”，要轉型，無異於大象起舞、壯士斷腕，是極其困難的事情，否則，也就不會那麼多新老交替的故事發生。

現在，市場看好長安汽車的邏輯，最具說服力的一點，就是華為。 因為長安汽車已經加入了華為的陣營，接受華為的軟體賦能。而華為在研發上的實力有目共睹，可以說，未來如果有中國自己的汽車智慧化軟體公司，華為是最有可能跑出來的一家。傳統車企的軟體能力本來就很弱，甚至根本沒有，以前做燃油車，也不怎麼需要這個技術，這是華為的機會，也是傳統燃油車的轉型機會。

不過，在這個問題上，車廠卻出現了涇渭分明的兩個態度，很多大車廠雖然知道智慧化技術的重要性，也知道自己親自下場做很困難，甚至知道華為在這方面很厲害，但仍然不願意自動投入華為懷抱，出於對日後失去控制權的擔憂；而另一邊，則巴不得加入華為的懷抱，因為自己本身就沒這個能力，如果沒有實力強大的軟體公司賦能，自己可能只有死路一條。

很明顯，長安汽車屬於第二種。這條路究竟能不能通向成功，還是未知數，但從最近長安新車的釋出中，我們已經看到某種變化。

02

炒作？

上週末的重慶車展，長安汽車一下子釋出了多款新能源汽車，其中 深藍 和 阿維塔 關注度很高。

從造型、顏值、內飾、效能引數各方面看，長安這兩款新車都不落後於國內其他同級別新能源車型，比起傳統的長安自主品牌土味十足的設計，這兩款車顯得時尚漂亮得多。

長安深藍新能源車  來源：百度有駕

長安阿維塔新能源車  來源：阿維塔官網

銷量如何，還得以觀後效，但至少視覺上已經贏了一半，這裡面有華為的功勞，也是長安自身實力的體現，去年華為聯合小康也釋出過一款新能源SUV-賽力斯，造型顏值方面就比阿維塔弱。

塞力斯車型  來源：賽力斯官網

汽車是終端消費品生意，賺不賺得到錢，賺的錢是多是少，很大程度是產品說了算。有好的產品，一切都順理成章，否則，一切都是白搭。從這兩款新車的釋出，我們看到了長安汽車all in新能源賽道的決心與野心，當然，還有它的實力。

從大的戰略方向上看，長安汽車選擇大力轉型新能源汽車，這步路是走對了，和華為合作，也是不錯的一步棋，從公司的基本面、財務資料上看，也沒有太大瑕疵，今年Q1淨利潤還大增4倍。

但是，股價在短時間內急升，卻難免為人詬病，並引來諸多猜測，割韭菜一說也就是這麼一回事。

去年，也是差不多這個時間段，機構集體抱團新能源汽車，板塊內的個股基本都被拱上歷史高位，尤其是鋰電、整車，有案例在先，此次長安汽車2個月內翻了2倍，也難怪被市場認為是大資金在抱團炒作。

迴歸到長安汽車，確實也存在吸引大資金炒作的條件，基本面不錯、市值不高、業績高增、傍上華為、新車型驚豔，都是。也正因為這些條件都具備了，加上股價上漲過快，今天又大幅回撤，加重了這種猜測。

資金炒作就是如此，公司還是那個公司，但是炒家卻是另外一群人。這種事情在A股太多了，2019年前後炒作5G概念，資本硬是把一家叫東方通訊的公司炒上天，3個月內股價漲了10倍，為此還鬧出不少段子。

東方通訊大漲段子 來源：搜狐財經

長安汽車雖然不能簡單地等同於東方通訊的炒作，但是資本逐利的底層邏輯並沒有變，真的瘋起來，資本也不會在乎這些段子，它們只在乎投資收益，在頂峰抽離，割散戶韭菜，正是他們慣用的手法。

即使撇開這些，短時間過快的漲幅，其後的回撥，很可能一地雞毛，這在去年年末到今年年初的新能源概念股，就有過體現。

所以，長安汽車的回撥風險，不得不防。

03

結語

迴歸到投資邏輯上，過快的漲幅，很可能導致估值拔得太高，一旦業績兌現不上，回撤就會很慘烈。

雖然長安汽車的估值只有20多倍，不是最貴的車企，但經過此次股價大漲，估值也被大幅拔高是事實，未來需要交出與之對應的業績，否則很難再有上升動力。

而要交出對應的業績增量，唯一的希望只能寄託在新推出的新能源汽車身上，所以深藍、阿維塔這些車的銷量就顯得非常重要。對於高位接盤的投資者，唯有寄希望於新車銷售能夠生意興隆。

從公司質地上看，長安汽車是不錯的，管理層的敢作敢為，也是受人尊敬，尤其是在國企普遍給人刻板、效率低、轉型慢印象的當下；新能源汽車的發展前景、增長空間，也是毋庸置疑，還有華為軟體賦能這個加分項。

所以，長線上看，長安汽車是不錯的標的，也是很有機會殺出重圍的傳統國企車廠，但是短期股價，卻不宜太上頭。

當然，如果長安汽車有訊息面的刺激，市場對新能源汽車的炒作繼續，那長安汽車繼續創出新高，也是非常有可能的。相反，如果這兩方面都沒有利好釋放，進入回撥的可能性就很大。今天，港股A股新能源汽車都出現大幅回撥，甚至整個成長板塊都跌很多，市場進入回撥模式的跡象很明顯。

今天午間，長安汽車釋出公告，顯示大股東有減持行為，這可能是今天股價大跌的重要原因之一，但長安汽車的跌停，又會不會是正式回撥的開啟？

不管如何，如果吃到過去兩個月的升幅，不管是收益率，還是投資效率，都已經算得上成功，落袋為安是不錯的選擇。

這樣，不管長安汽車是不是割韭菜大戲，又有什麼關係？