李小冬過冬，Shopee還有春天嗎？

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“人在新加坡，剛下機場，帶著老婆帶著狗，接到電話，當場失業。”一位Shopee“準員工”在網上分享。

最近，東南亞電商巨頭Shopee大規模毀約取消offer一事，引發網友熱議。這樣有損企業形象和信譽的行為，也暴露出了shopee面臨的困境。

成立於2015年的Shopee（中文名“蝦皮”），發展可謂十分迅猛。短短4年時間，便趕超東南亞電商“老大”Lazada。光是東南亞市場滿足不了Shopee的野心，它瘋狂擴張，業務拓展到拉美、歐洲等市場。

Shopee的迅速擴張，離不開它的以資本換取市場的手段。當資金出了問題，Shopee的運營策略不得不調整，轉向放緩擴張節奏，專注盈利能力的提高。

但在不斷髮展的市場，一旦停下來，就會有對手前赴後繼地爭奪席位。昔日王者Lazada、流量大佬TikTok、本土新興勢力都在伺機而動。Shopee該如何度過這個危機四伏的寒冬？

即使度過了冬天，是否會像艾青《春》所言：“在神話般的夜裡，在東方的深黑的夜裡，爆開了無數的蓓蕾，點綴得江南處處是春了。”

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凜冬已至

“一羽示風向，一草示水流。”

騰訊對Shopee母公司的減持，如同孫正義對阿里的減持，預示著未來不容易。

今年1月，騰訊宣佈減持Shopee其母公司Sea（SE.US）的股份，騰訊的股份佔比由21.3%減至18.7%，並將進一步減持至10%以下。2月，Sea旗下游戲業務Garena的旗艦手遊《Free Fire》在印度被封禁，Sea股價暴跌18.4%。

遊戲業務的創收能力下降以及“大佬”騰訊的減持，都意味著Sea將面臨更大的資金壓力。8月16日，Sea公佈的2022年第二季度財報顯示，集團營收29億美元，同比增長29%。這是近幾年來最低增長，業績公佈後Sea的股價直接暴跌近14%。

母公司的業績不振，與Shopee不無關係。一直以來，Shopee憑藉著“燒錢補貼”的打法實現了快速增長，然而這種打法雖然有效地贏得了市場，但這些都是建立在資本豐厚的基礎上。事實上，Shopee自成立以來便一直處於虧損狀態，在砸錢引流後虧損進一步擴大。Sea的財報資料顯示，2022年第二季度Sea的淨虧損達9.312億美元，同比擴大115%。

母公司資金問題緊張的情況下，Shopee自然也得控制持續流血。要控制虧損，沒有太多招數。Shopee只能通過裁員、上調服務費用等方式緩解壓力。據Shopee官網公告，今年以來，公司在東南亞各國市場多次上調了佣金費、支付費用和包郵費率。9月1日起，Shopee菲律賓站點的成交服務費也進行了上調。

另外，Shopee的裁員計劃也早已開啟。據瞭解，6月開始，Shopee就在包括印尼、泰國和越南等多個市場裁員，其中ShopeePay和ShopeeFood都是其重點裁員部門。

根據Sea的財報，在Shopee採取了提升盈利能力及變現率的舉措後，二季度經營虧損率從53%改善到了42%，但結合營收看來仍低於市場期待。由此看來，Shopee大規模取消offer一事變得有跡可循。缺錢的Shopee已經負擔不起更多員工的工資了。

母公司陷入困境的Shopee，無疑已經被嚴寒包裹。

02

迅速成長

2015年，因為女兒的一句想念中國的淘寶，Sea創始人李小冬推出電商業務Shopee，正式進軍東南亞電子商務市場。當時市場已有Lazada珠玉在前，但Shopee依舊試圖分一杯羹。

專注移動端，因地制宜深耕本土是Shopee的核心策略。Shopee一開始便瞄準了目標市場高度移動化的這一特性，它從移動端入手，針對各國市場推出獨立App。本土化應用程式及其便利的操作吸引了大批使用者。

2017年，母公司Sea赴美上市，Shopee乘著東風加快了擴張的步伐。同時，背靠騰訊等資本力量也給了它發展的底氣。Shopee瘋狂砸錢宣傳推廣，線下大面積鋪設廣告、線上明星代言。這種套路，在中國內地也屢試不爽，有錢就是任性。

李小冬曾說：“在公司內部，我們不認為這是虧損。因為這是個尚未成熟的事業。就這類高速成長的業務而言……你必須先灌注資金，否則不會成功。對電子商務來說，規模至關重要。”因此，儘管Shopee面臨著不斷擴大的虧損和盈利能力的不足，但創始人李小冬仍然堅持持續投入。

砸錢推廣、低價引流，這些同國內“拼多多”打法相似的以資本換取市場的手段，取得的效果顯著。短短4年時間，Shopee便坐上東南亞第一電商巨頭的寶座。

iPrice網站資料顯示，2019年第一季度，Shopee在PC端和移動端總訪問量共1.84億次，成為了該季度東南亞地區訪問量最大的電商平臺。

膨脹了的Shopee，擴張斷然不會止步於東南亞市場。

2020年，Shopee成為巴西下載量最高的購物App。隨後又將市場逐步擴張到墨西哥、智利、阿根廷等地。2021年，Shopee又進入西班牙、波蘭等市場，發展可謂十分迅猛。

2022年第一季度更是摘得雙冠——東南亞及臺灣市場購物類App平均月活數第一以及使用者使用總時長第一。根據Similarwed最新發布資料，Shopee仍然穩居2022年8月各平臺訪問量（桌面和移動端）第一。看上去，確實很美。

就目前來看，Shopee仍站在東南亞電商的塔尖，但是欲戴王冠必承其重。Shopee的危機與挑戰也在一步步逼近。

03

電商之爭

東南亞電商市場裡爭奪極其激烈，Shopee強敵環繞。

本土新興勢力如Tokopedia正在崛起，曾經的“老大”Lazada在沉寂一段時間後又有捲土重來之勢，流量大佬TikTok也開始了征伐。東南亞電商市場的戰爭一觸即發。

東南亞擁有近7億人的人口紅利，而疫情加速了東南亞電商市場的發展。隨著網際網路滲透率越來越高，東南亞地區消費者的行為也在發生轉變，越來越多的商家也在尋求線上運營。

谷歌、貝恩和淡馬錫去年聯合釋出的《2021東南亞數字經濟報告》顯示，今年東南亞電商增長將達到20.6%，預計到2025年東南亞電商交易額將增長至2340億美元，年複合增長率達18%。

人人都試圖分到最大的一塊蛋糕。

Lazada在經歷了阿里式改造後，以全新的面貌開始迴歸。Lazada官網顯示，2021年其年度活躍消費者達1.3億人次、GMV突破210億美元，已支付訂單數量同比增長60%。阿里二季度財報也顯示，Lazada截至6月30日止季度，東南亞訂單同比增長10%，並實現了虧損環比和同比的收窄。

阿里還在Lazada身上花了重金。9月1日訊息，阿里已向其東南亞子公司投入9.125億美元，而Lazada也將視線落到了更廣闊的市場——歐洲。東南亞兩大電商巨頭的鬥爭從未停止。

相比富有的Lazada，反觀Shopee，面臨的是屢屢受挫。

繼騰訊減持和《Free Fire》在印度被封禁對Shopee的負面影響，今年3月，Shopee退出法國和印度市場；6月，Shopee又宣佈退出西班牙市場。

Sea的財報顯示，2020年第二季度，Shopee的GMV達到80億美元，同比增長110%；2021年第二季度達到150億美元，同比增長87.5%；到了2022年第二季度只有190億美元，同比增長27%。增長逐漸顯出疲態。

後疫情時代，封控限制的解除也帶來了一定的影響。線下活動恢復正常，線上購物不再是唯一便捷的選項，各電商平臺流量增長也都開始放緩。這對Shopee來說著實算不上好訊息。盈利能力不足又面臨“缺錢”困境的Shopee，只能放緩市場擴張，積極提高變現率。

曾經登頂新加坡首富的人生贏家李小冬，還將在難熬的冬天裡等待春天。這一次，還能夠等到嗎？

作者 | Mandy

來源 | 鯨維度（ID： WhaleDimension ）