互金平台的艰难二季度:净利下滑,逾期抬升,小微还未挑起大梁|看财报
无法置身事外。从P2P网贷、消费贷起家的少数几家互金时代弄潮儿,普遍遭遇到了经营压力。
近日,陆金所(NYSE: LU)、360数科(NASDAQ:QFIN)、乐信(NASDAQ:LX)、信也科技(NYSE:FINV)等纷纷公布二季度财报,与去年同期相比,这四家头部互联网金融公司净利润都出现了下滑,其中有三家更是断崖式下跌,它们下降的比例为37.9%、37%、5.7%、78.7%。
资产质量也受到明显冲击,这4家头部平台中,有3家逾期率环比抬升明显。
与此同时,原本以C端消费信贷为核心业务的金融科技公司,正在将业务重心向B端小微企业延展。以陆金所为例,今年二季度陆金所控股新增贷款达人民币1295亿元,其中86.1%的季度新增借款流向小微企业主。
可以说,面对获客成本增高、居民杠杆率上升以及监管趋严等多重挑战,这些公司正努力尝试服务小微、将小微企业贷市场推动为全新的利润增长点。但是对于先天缺乏B端基因的乐信、信也科技等公司来说,B端市场无疑是一块难啃的骨头。
此外,与银行业相比,在经济增速的整体下行、疫情冲击的相同大背景下,互金公司还要叠加利率大幅压降的影响。此前,多地监管部门向辖内消费金融公司进行窗口指导,要求将产品年利率降至24%以内,互金公司同样受此限制。
业绩承压、逾期率普遍抬升
总揽一下这四家平台第二季度营收情况,陆金所营业收入最高,为152.88亿元;其次为360数科,营业收入为42亿元;乐信营收为24.13亿元;信也为26.7亿元。
陆金所方面,二季度营收同比增长3.1%;实现归母净利润29.09亿元,同比下降39.09%——这是陆金所控股近6个季度以来首次出现增收不增利的情况。展望全年,预计全年总营业收入将同比减少0%-3%,在603亿元-617亿元之间;净利润同比减少20%-22%,在130亿元-134亿元之间。
陆金所有两大业务板块----财富管理业务及零售信贷业务。财报显示,截至6月末,公司零售借款余额同比增长9.0%,达人民币6614亿元;累计借款人数同比增长17.3%,达近1820万人;公司财富管理平台客户总资产同比增长2.6%至人民币4319亿元,投资者12个月留存率达94.7%。
360数科方面,多项业绩指标出现同比提升、环比走低,业绩整体上延续了一季度以来的降速。二季度营业收入41.8亿元,同比增长4.5%,环比下降3.2%;实现净利润9.7亿元,同比下降40.9%,环比下降1.6%。
业务规模上,二季度促成贷款982.8亿元,同比增长11.1%,增速较一季度环比略降0.6%。截至二季度末,360数科促成的贷款余额达1504.9亿元,同比增长28%,环比增长2.6%。
乐信方面,其二季度显示出止跌回升的势头,实现营业收入24.13亿元,同比减少26.2%,环比增长40.9%;净利润1.67亿元,同比减少78.7%,但环比增长一倍;经调整归属于普通股东的净利润2.08亿元,同比减少75.5%,环比增加61.2%。
业务规模上,二季度促成贷款491亿元,同比减少18.9%,环比增长13.9%;期末贷款余额866亿元,同比减少4.3%,环比增加3.3%。
但乐信的坏消息是,第二季度使用贷款产品的活跃用户数为610万, 同比减少了27.6% ;使用贷款产品的新活跃用户数为90万, 同比减少50.2% 。
信也科技方面,其二季度实现营业收入26.7亿元,同比增长11.8%,环比增长9%;实现净利润5.9亿元,同比减少5.7%,环比增长9.5%。信也科技未披露Non-GAAP净利润,而是披露了Non-GAAP营业利润(operating income),二季度实现Non-GAAP营业利润6.8亿元,同比减少6.1%,环比增加13.2%。
业务规模上,二季度促成贷款415亿元,同比增长24.3%,环比增长4.5%;贷款余额564亿元,同比增长43.9%,环比增长4.8%。
值得注意的是,这4家头部平台中,有3家出现了较为明显的逾期率环比抬升。
陆金所方面公布的数据较为详细——截至2022年6月30日,陆金所促成贷款的整体30天+逾期率为3.1%,较一季度末的2.6%上升了0.5个百分点;无抵押贷款的30天+逾期率为3.6%,较一季度末的3%上升了0.6%;抵押贷款的30天+逾期率为1.4%,较一季度末的1%上升了0.4%。
同期时期,整体90天+逾期率为1.7%,较一季度末的1.4%上升了0.3%;无抵押贷款的90天+逾期率为2%,较一季度末的1.6%上升了0.4%;抵押贷款的30天+逾期率为0.7%,较一季度末的0.5%上升了0.2%。此外,其信贷减值损失二季度大幅增加了152%达到了35.13亿元。
360数科和乐信方面,在2022年上半年90天以上逾期率也出现了较大幅度的增长,其中 360数科由去年末的1.54%升至2.62%;乐信由去年末的1.92%升至2.63% 。也就是说,超过3个月不还款的用户在迅速增加。
华泰证券在一份研报中认为,6月起,随部分城市疫情封控措施放宽,30天回收率较 2Q22 初的水平有所恢复。伴随利率走低和聚焦优质客户,360 数科的贷款质量或于2H22 逐步好转,但恢复速度可能受疫情发展和相关管控措施的影响。
小微信贷还未能挑起大梁
此前由P2P、消费贷起家的平台们,逐步开始转向小微企业贷款市场。
360数科在二季度为小微企业提供授信49亿元;乐信促成的小微贷占比也在上升,二季度乐信促成小微企业贷款54亿元,占比11%,2021年全年,乐信促成小微企业贷款153亿元,占比7.2%;信也科技为小企业主促成借款金额为104亿元,占二季度总促成借款金额的25.1%,比2021年同期增长67.7%。
可以说,被作为新的业务发力点的小微信贷,目前也还未能挑起大梁。
相对而言,背靠平安集团的陆金所已经将最主要业务转向小微企业,其零售信贷业务中,小微信贷在新增贷款中的占比已从2018年占比不到60%上升至86.1%。与其他平台不同,陆金所开展小微信贷有着先天优势,其零售信贷业务主要由旗下平安普惠经营,平安普惠采取线上与线下相结合的业务模式,拥有庞大的线下团队。
值得注意的是,手握网络小贷牌照的字节跳动也在今年动作频频。
4月28日,深圳市中融小额贷款有限公司(以下简称“中融小贷”)发生工商变更,公司注册资本由50亿元增至90亿元。从股权信息来看,中融小贷是深圳今日头条科技有限公司旗下全资子公司。有观点认为,此轮增资主要是为了扶持抖音电商场景内的小微企业主。
4月22日,抖音平台曾发放免息券,为符合条件的、处于疫情中高风险区的商户提供最高10万元免息额度。而早在去年末,字节跳动即推出了小微贷产品“放心借生意人专享”,该产品面向小微客群,最高额度30万,年利率在7.2%-18%之间。
不过目前来看,互金平台的中小企业贷款产品与商业银行相比存在着明显差异:
首先,与商业银行相比,互金平台的中小企业贷款产品额度明显偏低。360数科曾在其2021年年报会议纪要中透露,其中小企业贷款的平均贷款额为5万元,部分达到了25万元;信也科技方面,通过年报数据的计算可知其小微客户平均贷款额不到3.3万元。相较之下,商业银行的这一额度通常在50万元以上。
其次,互金平台在经营中小企业贷款产品时,仍然核心采用大数据风控手段,不要求抵押。本质上是个人消费信贷风控手段的延伸,这也决定了其产品形态更接近消费信贷产品。
虽然其小微信贷额度相对较低,但在资产质量普遍承压的当下,大数据风控手段能否帮助互金公司度过凛冬也值得存疑。同时,未来其能否更进一步,服务更多、更大规模的小微企业、提供更大额度的资金支持,也考验着少数几家互金时代留下的弄潮儿。(本文首发于钛媒体APP,作者|蔡鹏程)
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