位元組盯上了“月子”市場這塊蛋糕？

圖片來源@視覺中國

文 | 錦鯉財經

投資狂魔似乎就沒有休息的時候。

8月份，位元組旗下的小荷健康成為北京美中宜和醫療管理集團的新股東，位元組跳動也從而實現了對美中宜和的全資控股。據悉，這家專注婦產領域的醫療機構成立於2006年，目前累計有7家婦兒醫院，2家綜合門診中心及5家月子中心。

誠然，資本從來不做賠本的買賣。根據雷鋒網報道，美中宜和一度佔據了京津冀非公立高階醫院至少四成的分娩量。隨著二胎、三胎的逐漸放開，整個生產市場不可小覷。以這兩年，小紅書上的新式凡爾賽生活“月子中心”為例，2010年至2016年月子中心市場規模複合增長率達40%以上，2017年我國市場規模為103億元，預計今年會超320億元。

前有女明星豪擲百萬做月子，後有小紅書名媛斥巨資住星級月子會所，普通人也不例外，據媒體報道，某月子中心在一二線城市的入住率達到了90%-95%，預訂基本要提前半年。大部分人的報復性消費心理十分強烈，而經過辛苦的孕育，對自己花錢無疑更狠了。

位元組的一步“大棋”？

位元組一向不吝嗇自己的大方。

根據財新網訊息透露，位元組跳動此次收購美中宜和的金額高達100億。在2022年這個頗顯寒冷的投資環境裡，100億算得上是一筆巨大投資，更何況，對方還是一家婦產機構。國內生育慾望肉眼可見地降低，這已經是不爭的事實。

位元組跳動為何突然對這個領域如此熱情？

首先，需要注意的是，美中宜和有一項難得的核心業務：輔助生殖。儘管這屆年輕人對孩子的興趣在漸漸下降，但國內人口基數龐大，一定的需求仍然存在，且輔助生殖機構需要牌照申請，是以體量狹小，資本無疑有一定的發揮空間。

以北京為例，據開源證券研報，截至2021年5月，北京市共有12家輔助生殖機構，其中，3家民營，9家公立。根據北京市人類輔助生殖技術應用規劃，截至2025年，輔助生殖機構不超過15家，剩餘3個牌照待申請。

位元組跳動在醫療市場遍地撒網，但架不住入局太晚，在位元組之前，網際網路醫療投資賽道由來已久，與阿里巴巴投出阿里健康、吉因加、小鹿中醫，騰訊控股市值投出微醫集團、好大夫。坦白來講，位元組在時間上已然落了一拍，就只能在細分領域下手。

婦產領域或許是一個不錯的選擇。

位元組對於女性經濟的挖掘涉及各個領域，從電商遊戲到醫療美容，幾乎一個不落。更重要的是，位元組的流量池裡本就女性居多。以抖音為例，據國金證券研報，Quest Mobile資料顯示，2021年12月抖音女性使用者佔比51%；年齡上，19歲-30歲（25.1%）和31-40歲（25.2%）為主要核心群體。

此前，位元組跳動和中國婦女報聯合出品的《女性表達方式研究報告》顯示，在抖音，女性使用者佔比超過一半，女性作品的投稿數，以及產生的播放、評論、點贊、分析也都成為平臺內容生產和消費的主要來源。

而更具體一點，根據《抖音電商2022上半年行業報告》，今年上半年醫藥保健和母嬰用品的銷售額同比增速在經營大類中名列前五。這兩個賽道疊加在一起，就是位元組看中婦產市場的一個促進性因素。婦產市場不是沒有火爆過，在二胎放開那幾年，也曾短暫地噴發過。

2017年2月，湖北高通基金公司、九州通醫療投資公司共同與武漢誠嘉集團簽署協議，擬注資1億元入股誠嘉集團旗下的婦產醫院。2016年年底，華蓋資本1.5億投資了北京報道婦產醫院，安琪兒獲紅杉資本數億人民幣投資。

但這個市場卻雷聲大雨點小，特別是如今，年輕人的生育慾望節節下降，資本的熱情也就跟著熄滅了。位元組想趁三胎的東風，能不能飛起來，還真不能積極斷言。

月子中心：母嬰賽道的“獨苗”？

坦白來講，整個婦產市場一直都呈現一種極端反差，這個行業一面是烈火油烹，一面是冰山林立。

二胎放開不久後，三胎政策接踵而至，從2017年以後，國內母嬰相關產業的企業數量就急劇增長，截止2021年11月，母嬰用品相關新成立企業數118.7萬家。具體來看，新品牌的成長速度令人咂舌，2020年天貓母嬰上新新銳品牌數近5000家，京東母嬰在一年內新晉品牌數量佔比26%。

更巨集觀一點看，根據艾瑞諮詢資料，2021年中國母嬰消費規模達3.5萬億元，到2025年中國母嬰市場規模將達到4.7萬億元。但與恢弘的市場前景與龐大體量截然相反的是資本活躍度，根據艾媒諮詢統計資料，2021年整個母嬰行業全年投融資金額只有27.86億元。

對比其他賽道，這個數字實在不值一提。以去年三大熱門投資為例，企查查資料顯示，2021僅僅在上半年，茶飲品牌就共發生融資事件15起，披露金額超50億元；2021年國內咖啡賽道獲融資37筆,金額遠超40億元；就連麵館，在2021年都發生了13起融資，累計金額高達14.4億。

母嬰市場資本緣不強，究其原因還是整個領域的網際網路屬性始終模糊不明。這些年來，曾經風光無限的幾大母嬰平臺相繼陣亡，更給行業添了一絲宿命般的陰影。前段時間，蜜芽宣佈關停，在此之前，紅孩子、貝貝網、寶寶樹……個個凋零。

空有寶藏，無人敢掘。即便是三胎高調來襲，各地都在生育大計上奇招百出，還是抵擋不了行業的落寞。今年 7 月，在上海舉辦的全球母嬰大會上的資料顯示，超 85% 的母嬰從業者在三胎過後，依舊比較悲觀。

此時，月子中心就成了這個賽道難得一見的亮色。據不完全統計，從2015年到如今，國內月子中心融資事件高達130件，今年 3 月，由騰訊和高融資本領投貝康國際 2 億元 C 輪融資，重新整理了月子行業單筆融資最高記錄。

2 億元對母嬰行業意味著什麼？要知道，2021年，一度為市場風口的嬰童食品，整個細分領域融資金額也才僅2.82億元。月子中心的前景如何？前瞻產業研究院預測，到 2023 年，中國大陸地區月子中心的數量約為 5000 家左右。

不止位元組跳動想要涉足這門生意，公開資料顯示，早在2011年，君聯資本、中金佳成、航天投資就參與了美中宜和的融資；2013年，美中宜和獲得華平投資、光大資本和華興資本等在內的投資方1億元A輪融資。

今年6月，愛帝宮股價連續暴漲近 50%更讓資本對這個領域充滿信心。可他們或許是沒有看到更真實的那一面，除了愛帝宮，喜喜母嬰、大美母嬰也在新三板上市，以喜喜母嬰為例，喜喜母嬰是在國內擁有 100 家加盟店的加盟式月子中心，但虧損情況接連不斷。

根據 2020 年報顯示，其年度虧損為 666.1 萬元；而在新三板黯然摘牌的福座母嬰，根據其年報，2015年-2017年淨利分別為220.27萬元、-295.41萬元、-621.66萬元。2018年上半年，再次虧損310.24萬元。

月子中心是不是婦產母嬰市場中僅存的希望？從這一角度來看，恐怕未必。

從科學月子到智慧月子

不知什麼時候，月子中心成了社交平臺上炫富、凡爾賽的新方式。小紅書上，搜尋“月子中心”有高達53萬篇筆記，幾乎每篇都有豪華明亮的大床房、高科技的胎嬰床、以及擺盤精緻的營養餐食。

年輕人從老一輩的傳統月子思想中掙脫出來，逐漸向科學養護轉移。據艾媒諮詢，2021年中國54.4%產婦坐 月子時長為28-42天，34.2%時長為42-56天，更有11.4%時長為56天以上，月子中心消費群體以年均30%左右的速度遞增，一度成為年輕媽媽的消費新場景。

有多少人會選擇月子中心？根據艾媒諮詢2021年月子中心市場使用者調研結果顯示，在月子中心坐過月子的消費者中，有97.5%的人表示如果未來再次生育的話，會依舊選擇月子中心來度過月子期。

值得注意的是，隨著科學養護的理念深入人心，月子中心也成了智慧家居遍佈的不二選擇，消費舒適度的概念在月子市場漸漸成為行業發展又一風向標，接下來的競爭無疑會圍繞這一新的增長點。據悉，如今大部分月子中心會通過網際網路將會所整合為一個智慧化建築空間。

例如，有些月子會所逐漸支援平板無線控制，包括開關燈光、電動窗簾、背景音樂、空調等系統聯動，來提供多種舒適場景模式。人臉識別技術更是月子中心的必備，甚至還有會所會在牆上設定智慧的電子紙照護資訊顯示牌，來方便進行溝通。

電子血壓儀、血糖儀、智慧床墊、產後恢復裝置……也是月子中心的常備設施。時至今日，這個領域形成的智慧意識還算超前，包括智慧環境、智慧服務、智慧育兒、智慧產康、智慧管理。月子中心為何突然集體智慧化起來？

除了目前生活場景基本在進行升級之外，還有個不得不提的原因，月子中心的人工成本遠比我們想象得要高，尤其對於大體量的高階月子中心來講，花費時間進行人工一對一溝通，不僅工作效率低，溝通成本高，更十分考驗中心的管理能力。

根據資料顯示，要開一家月子中心，場地租金、裝置折舊等固定開支佔月子中心營業成本的30%-50%，而月子餐及物料成本、員工成本和水電蒸汽等浮動成本則要佔營業成本50%-70%，特別是護士與月嫂，一般一位月嫂的價格就在7000到10000元。

位元組跳動此時入局，其本身的網際網路屬性正好迎合了這個行業的發展趨勢，無論是從智慧月子場景，還是網際網路醫療搭接來講。如果從前者的角度來看，位元組的硬體夢想一直在燃燒，從教培一直燒到醫療。

而這兩個行業恰好都能間接觸碰婦產母嬰，使用者的反應也可圈可點，以醫療為例，艾瑞諮詢的網際網路醫療產品滿意度調查顯示，95.2%使用者都認為網際網路+醫療產品檢測維度多樣結果較為準確，96.9%認為結果可對生活健康甚至醫療起到指導性作用，95.6%認為其產品價效比較高。

一百多億買了一家婦產機構，孕檢生產月子，一條龍服務，值得不值得尚且另說，但位元組似乎有無數個理由去說服自己。